□中证证券研究中心 张泰欣
7月28日，在周期板块的带动下，大盘站上2600点关口，其中建材和地产涨幅超过3%，成为拉动大盘上行的重要力量。同时，7月以来，申万房地产和建材行业的累计反弹幅度分别达到20.37%和16.95%，明显高于全部A股9.81%的涨幅。
建材板块或有概念性机会
7月28日建材一枝独秀，申万建材板块整体涨幅达3.56%，水泥股的普涨成为拉动的主要因素。申万水泥板块当天涨幅达6.57%，华新、海螺、西水涨停，新疆板块的天山股份(22.45,0.07,0.31%)和青松建化(20.73,0.01,0.05%)涨幅超过6%。玻璃板块表现平平，整体涨幅只有1.69%。但从7月来算，玻璃板块涨幅高达22.99%，而水泥板块为18.86%，玻璃板块的换手率为2.94%，明显高于水泥的2.37%，其中南玻A(11.93,-0.16,-1.32%)和金晶科技(11.20,-0.18,-1.58%)成为市场资金追捧的热点。从成交占比看，目前建筑建材板块正在向均值回归。7月28日板块的成交占比为5.78%，明显高于均值上限。我们认为，建材板块有向均值回归的要求，持续走强的概率也不是很大。
不过，由于有西部大开发和基建项目的持续等对冲因素，加之下半年煤炭和纯碱等原材料价格有望走稳，建材板块的业绩有望保持平稳，可关注其中的概念性机会。
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