水泥、钢铁行业景气状况

钢铁和建材等作为投资的中间品，受宏观调控的影响较大。自2003年以来，国家通过紧缩土地和收紧银根来控制投资的过快增长，大规模的基础设施建设和房地产开发投资增速减缓。受投资增速下滑的影响，近几年，钢铁、水泥等行业景气波动较大。2003年4月，水泥景气行业下滑至低谷(97.7)，此后的整个2005年，行业景气持续低位运行；钢铁行业自2004年开始景气持续下滑，至今年一季度，景气下降到96.94的低点。从结构升级的角度和市场竞争的程度来看，钢铁、水泥行业的阶段性调整仍将持续一段时间，但是，行业景气向好的势头已经开始显露。

一季度，尽管国家实施了一系列调控政策，但是，国内投资仍然较去年同期有所加快，投资的较快增长拓展了钢铁、水泥的需求，同时产品出口有所增加，加上长期高成本的推动，主要投资品价格开始回升。一季度，非金属矿物制品业工业品出厂价格指数较去年同期提高1.4个百分点，水泥行业利润持续下降的局面开始扭转；钢材价格全面止跌回升并呈现加速上涨态势，前3个月钢材环比价格分别为下降1.7%、上升0.8%和上升4.2%。尽管回升的力量还不足以支撑投资类行业走出低谷，但长期来看行业的亏损不会持续很久。首先，与2005年相比，煤、电供应及价格相对宽松和稳定，投资品行业成本压力减少。其次，我国依靠投资拉动经济增长的现状短期内难以改变，新农村建设的加快和装备制造业的振兴将产生大量中间需求，加大了对钢铁和建材的需求。第三，尽管始于去年11月底的铁矿石谈判至今尚未达成协议，但可以肯定的是，进口铁矿石的价格涨幅将比去年大幅度回落，从而有可能为行业发展创造较为宽裕的利润空间。当然，在经济结构调整的过程中，也确实存在一些影响投资品行业景气回升的不利因素，如房地产开发投资增速下降导致的建材、钢铁需求减少、能源价格上涨带来的成本增长、贷款利率上调导致的企业经营成本增加等。正反两种影响因素相比较，2006年投资品行业的发展谨慎看好，行业景气有望缓慢回升。