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细说“恒大事件”影响陶瓷建材企业那些事儿

2021-09-19 13:05:17      来源:华夏陶瓷网
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01.

综合主流媒体消息,北京时间9月13日晚上,中国恒大集团发布官方声明,对近日出现的“破产重组”消息进行了辟谣。

恒大集团声明如下:网络上近日出现的有关恒大破产重组的言论完全失实。公司目前确实遇到了前所未有的困难,但公司坚决履行企业主体责任,全力以赴复工复产,保交楼,想尽一切办法恢复正常经营,全力保障客户的合法权益。

但是,9月14日早间,中国恒大(03333.HK)公告也称,预计9月份物业合约销售额将持续下降,导致公司销售回款持续恶化,进一步对现金流及流动性造成巨大压力。

中国恒大表示,公司6月-8月份的销售额分别为716.3亿元、437.8亿元和380.8亿元,呈下降趋势。

9月份通常是中国房地产行业的销售高峰期,中国恒大认为,由于对公司的持续负面新闻报道严重影响潜在购房者信心,公司预计9月份销售持续大幅下降。

但9月10日,十余名恒大离职员工前往恒大深圳总部,要求恒大“还钱”。此次,恒大财富率先爆雷。

当天,中国恒大集团董事局主席许家印在恒大财富专题会上明确表示,要确保所有到期的财富产品尽早全部兑付,一分钱都不能少。

恒大还是原来那个恒大,年销售规模7000亿元的基本面没有改变。这是我们克服难关的最大底气,我们对走出危机充满信心。”许家印认为。

为解决恒大财富投资产品兑付问题,恒大方面已公布三种兑付方案供投资者选择。

三种方案分别为:现金分期兑付、实物资产兑付、冲抵购房尾款兑付,投资者可从三种方案中选择其中一种兑付,或者组合任意两种及三种方案兑付。

受多方消息影响,13日,中国恒大港股开盘后急跌,收报3.370 ,跌幅6.91%。14日最惨,跌11.87%。15日,股价收报2.810港元,跌5.39%。




许家印见证集团8位副总裁代表专项工作组签署军令状。

02.

从去年下半年开始,恒大集团就负面消息缠身,最近几个月更是小道消息满天飞。直至8月19日被央行、银保监会约谈后,各种真实数据及相关的分析一下子浮出水面,令人触目惊心。

接下来,吃瓜群众都在期待恒大的另外一只靴子何时落地。

中国恒大集团能化解这场重大的前所未有的危机吗?

据悉,截止2020年底,恒大所有的现金和等价的资产一共1587亿,再加上1417亿应收账款,总计3004亿。

但是,目前恒大一年内要还的短期负债达到3355亿,赤字日351亿。外加3800亿的长期借贷,以及8200亿的应付票款和票据。此外还有1500亿的应付税款,总计恒大要还1.7万亿元。

一句话,如今的恒大成了宇宙第一负债房企,这压力谁能比?

恒大为了“减负”,首先是打折卖房,去年底有的地方就开始7折销售。

其次是卖资产包,包括卖股权。

03.

家居建材企业是房企的供应商,故而恒大一暴雷,很多家居建材上市公司股价就一路下行跌至冰点。而这些企业都是与恒大在供应链上深度绑定的企业。

资料显示,2019年对恒大销售收入占比较高的定制企业江山欧派、皮阿诺、志邦,分别占比29.2%、31.9%、10%

辅料类东方雨虹与恒大业务交集不多,截止今年上半年,东方雨虹应收余额还有6000万。

涂料类上市企业三棵树,2019年报表收入3.6亿,今年累计4亿多,应收余额1亿多。

装饰企业中,金螳螂与恒大合作业务去年占比20%,今年15%左右;广田集团去年涉恒大业务占46%,今年40%左右。

亚厦截止目前,已经完工的项目应收款余额为2.3亿元,今年中标的恒大项目为1.4个亿。

04.

陶瓷建材类上市公司蒙娜丽莎,2016年10月20日,被广州恒大材料设备有限公司取消核心战略合作协议。恒大方面认定的事件起因是,蒙娜丽莎所供应的厨卫地面砖产品出现严重色差。

但或许也是因祸得福,上市后的蒙娜丽莎与恒大生意往来少,现在反而是好事。到今年上半年,恒大对蒙娜丽莎的未付款只有2000多万。

另一家上市公司帝欧家居去年营收56.37亿元,其中欧神诺瓷砖板块营业收入49.85亿元,占比达88.44%。

但帝欧家居的瓷砖主要卖给碧桂园,对恒大的售量很有限,今年半年报数据显示,对恒大的应收账款总计5555万元,其中2019年7464万元,2020年7279万元,呈持续下降态势,已提坏账准备5%,预计是278万。

外加,帝欧家居还有5000万供应商准入保证金,其中已提坏账准备10%,即500万元。

也就是说,恒大即便实锤破产,帝欧家居最多补充计提9777万的坏账准备,不到一个亿,税后净利润影响约7300万,只是相当于一个多月白干。

东鹏控股一直以零售渠道为主,战略工程为辅,去年年报披露前5大客户的销售额占年度销售总额的比例分别为1.08%至5.06%,单一客户的占比较低。

但陶瓷企业与恒大发生业务关系的远远不是几家上市公司。今年以来,手上拿着几百万、几千万恒大商承的应多到没办法统计。

有陶企反应,第一张恒大商承8月17日到期,目前拿不到钱而接下来陆陆续续每个月都有到期的商票。

一家上市陶企2021年半年报显示,截至6月30日,应收票据(3.6亿元)及应收账款(35.11亿元)合计38.71亿元,超过其上半年营收31.3亿元。

一般账龄超过4年的应收票据及应收账款信用损失率预计为100%。






2016年3月29日,恒大战略合作伙伴陶瓷砖行业研讨会在东莞市唯美陶瓷博物馆召开,标志着恒大对行业大规模战采开启。

事实上,比上述陶企更焦虑的可能还是两大陶瓷集团。因为2017年1月2日,恒大地产首批引入了8家战略投资者,入股金额高达300亿元。其中,广东唯美明珠投资有限公司投入就30亿,占股1.32%

而这家投资公司的股东就是上述两家企业,双方各占一半。

05.

由于恒大最近的负面新闻不断,包括商票逾期、贷款逾期、部分在建项目停工、理财产品逾期兑付等,这些消息导致购房者对恒大信誉产生怀凝,这必然最终影响到房子的销售一一即打折房市场也未必接受。

中房网近日发布了“2021年1-8月典型房企销售目标完成率排行榜”。根据中房网监测,1-8月份典型房企销售目标完成率整体超过六成。相比去年同期,提升了4.48个百分点。但中国恒大等14家企业的目标完成率在50%~60%之间。

9月14日,中国恒大发布最新公告,第一条内容还是:预期9月物业合约销售持续大幅下降。

此外,公告承认为缓解流动性问题采取的其他措施未取得预期效果。另外,位于香港的办公大楼未按预期时间完成。

直面问题,及时披露消息,这是上市公司应做的,但无奈它也加剧了“挤兑”效应。所以,理论上,恒大要自救一一揪起自己头发离地很难。




6月3日,许家印出席恒大集团一年一度的战略合作伙伴交流会。

06.

我们回到家居建材行业。正如前文所言,这个行业与房企捆绑很紧。而且,不光是对作为核心战略伙伴的房企销售收入占比高,而且,有的还有与恒大的联合战略投资

比如,2017年,恒大就牵头成立河南兰考恒大家居联盟产业园项目,该规划总投资100亿元,一期占地4000亩,投资40亿元,参与的包括曲美、喜临门、大自然、欧派、西蒙电气、立邦油漆等知名品牌。

那个时候,恒大手中有上千个楼盘,每年数百亿的集采,加上那么多的楼盘住户资源,家居企业对恒大自然趋之若鹜。




建设中的河南兰考恒大家居联盟产业园项目(2019年摄)。

上述合作企业都是恒大核心供应商,所以兰考的合资公司,是恒大持股40%,家居供应商持股60%。合作形式是,恒大方面负责组织厂房建设,同等条件下配合优先采购该合作公司产品。家居企业则负责公司日常运营。

而现在,随着恒大的爆雷,它不得不向各家企业转让合资公司的40%股权。

不过,据说这些股权转让都是以债权债务相互抵销的方式进行处理,无需以实际的现金款项转让支付。

事实上,早在7月2日,江山欧派就公告称,公司受让河南恒大欧派恒大方面的40%股权,作价为7250.35万元。而7月20日,索菲亚公告的受让价格为1.6亿元。9月7日,皮阿诺公告的受让价格为7920万元。

07.

今天一早发现不少人在转发《许家印一无所有?恒大还有这些底牌》这篇文章。该文的核心主题是讲:恒大看似已卖无可卖,但实际上它仍藏着一手大招——地产板块业务

文章透露说,恒大在一二线城市土地储备价值约3176亿元,占所有土地储备总额的69.5%。如何看待这些土地价值?

一一恒大手中土储平均楼面地价非常低,仅2653元/平。

一一今年1-5月,一线城市推出地块楼面均价约1.5万元/平,二线城市地块推出楼面均价约0.57万元/平。

一一恒大在城市更新项目上同样有大量资源,据半年报显示,恒大拥有146个旧改项目。其中131个项目分布在大湾区,未来总建面超8500万平,总货值近2万亿。

数是这么算的,但问题是这些资源得真正能变现。就好像楼盘,恒大可以卖的也不少,但问题是,一旦商誉大幅度减损,质优价美的东西也变得特别难以售卖。

小编写到最后想说的是,“恒大事件”牵扯面实在太广,尤其是上游原材料设备供应商涉事较深,影响严重,所以,衷心希望恒大这次能化险为夷,最终通过剥离不良资产,去无相关多元化,获得重生,轻装再上阵。

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