地产边际回暖，估值修复主线延续，龙头有望逆势提升市场份额。今年以来全国接近60多个城市松绑房地产政策，包括降低首付比例、下调房贷利率、上调公积金贷款额度或公积金贷款条件放宽、开放落户条件等多项措施，房地产地产边际回暖。

根据国家统计局数据，1-2 月房地产开发投资完成额累计14499.38 亿元，同比增加3.70%，3 月10 大、30 大中城市商品房成交面积分别为541.01 万平方米、969.89 万平方米，同比下降0.48%、0.47%，22 年1-2 月住宅房屋竣工面积累计8915 万平方米，同比减少9.6%，1-2 月住宅房屋新开工面积累计10836万平方米，同比减少-14.9%。

2022 年政府工作报告提出坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，稳地价、稳房价、稳预期，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。在“因城施策”的政策指引下，多地纷纷出台“稳楼市”政策，下调首套首付比例，提高公积金贷款额度，需求侧限制减弱，区域调控有望自下而上改善房地产整体基本面态势，1-3 月份社融累计12.06 万亿元，同比增加10.6%，地产融资端逐渐改善，随着房地产板块景气度恢复，地产后周期家居板块流动性有望继续预期向好，龙头企业将率先受益，凭借品牌、渠道优势有望持续扩大市场份额。